【中美貿易戰】如何應對新貿戰？ 北京首要「穩預期」

• 經過一年拉鋸戰，北京積累了以牙還牙和以柔克剛的經驗
• 倘中國與美國「硬碰硬」，將對市場造成超越實際的預期衝擊
• 應對新貿戰，北京首要「穩預期」

這一次貿易戰升級，中美的調子並不一致。相較於美國總統特朗普在Twitter上扔出徵稅震撼彈，且周五閃電履行，中方無論是副總理劉鶴「頂住壓力」赴美，還是官方回應的時間和內容，都顯得極盡克制。

到底，北京如何應對新貿戰？經過一周發酵，北京的諸多舉措都指向先「穩預期」 。

劉鶴倘取消赴美　「硬碰硬」衝擊大

有中央智囊人士透露，在特朗普突然單方面宣布徵稅之初，中方確實曾經考慮取消劉鶴赴美，以作對等反應。但最終做出赴美決定，並非如外界所傳「中國經濟承受不了加稅的後果」，而是一旦取消行程關閉對話大門，以「硬碰硬」的方式處理，將對全球特別是國內市場造成超越實際的預期衝擊。

事實上，如今的中國應對美方的突然之舉，已不像貿戰之初那樣無措。面對40年未有之變局，北京已認識到即便今次談妥，中美之間後續也會波瀾不斷。

經過一年拉鋸戰，北京積累了以牙還牙和以柔克剛的經驗，亦明晰貿易戰本身對經濟的傷害並不傷筋動骨，最大殺傷力是令投資者喪失信心、資本外流和動搖社會穩定。

有分析就指出，中國出口到美國商品以機械設備和紡織服裝為主，毛利率分別在13%和11.3%，若美對華徵稅增至25%，即便按雙方各負一半、最終產品漲價3%方式對，企業至少也要承擔11%稅負，中小企業難以承受。按照人均產值10萬元計算，產業鏈至少影響3000萬人就業，失業率或直接飈至10%。

學者：華府製造混亂　圖挫投資者信心

中國人民大學國際關係學院教授王義桅表示，特朗普發起貿易戰的目的不在貿易，從開始到現在重提徵稅，是以貿易手段製造混亂，以圖改變中國體制，甚至動搖中共執政根基，打擊投資者信心。他預計，貿易戰將「邊打邊談」，北京更為重要是傳遞重要的訊號。

值得注意的是，近幾天北京已多管齊下穩定預期，除了官媒紛強調「中國經濟有韌性」，昨日A股上演「超V」反彈，彭博引述知情人士報道，「國家隊」下午入市，以維護股市穩定。

從經驗看，中美貿易戰對資本市場的衝擊大於貿易戰本身。中國國際經濟交流中心副總經濟師張永軍指出，貿易戰對股市的影響等於對預期的影響，並不一定最終會傳導致實體經濟，因此妥善管理預期，是應對貿易戰的核心舉措。

撰文：本報駐京記者潘攀